Em Potreiros, cidade da campanha sul-rio-grandense, vivia Ernesto, um adolescente cuja imaginação se incendiava ao ouvir ou ler as façanhas dos heróis das revoluções. Entre estes estava o lendário coronel Picucha, seu avô.
Tentando a sorte, Ernesto resolve escrever, fazendo do próprio Picucha o herói principal de sua obra. Um telefonema de uma emissora de televisão do centro do país parece mostrar que realmente a sorte está a seu lado.
E Ernesto parte rumo ao desconhecido, dando início à sua meteórica carreira, da qual nem consegue imaginar o fim.
Envolvente, simples, mas não superficial, Cavalos e Obeliscos mostra que Moacyr Scliar pode ser um narrador linear, sem perder suas qualidades.